Índice de Dominancia de Bitcoin 101: Definición, Significado y sus Indicadores

Ha pasado una década desde que un programador (o, posiblemente, un grupo de programadores) bajo el seudónimo de Satoshi Nakamoto publicó un libro blanco en el que se esbozaba la estructura tecnológica de Bitcoin, que durante la última década ha dado paso a una nueva era de tecnología blockchain y monedas digitales descentralizadas. Pero durante la mayor parte de este periodo Bitcoin fue la única moneda que existía. Fue después del nacimiento de Ethereum, que dio una plataforma para que otros proyectos lanzaran sus monedas y esto comenzó a disminuir lentamente la contribución de Bitcoin instando a una necesidad de Índice de Dominio de Bitcoin.

El Auge de Altcoin y el Origen del Índice de Dominancia de Bitcoin

Durante el mayor número de años desde 2009, Bitcoin ha sido la criptodivisa más dominante y su nivel de dominio era casi del 100%. Pero con la introducción de Ethereum, muchos proyectos obtuvieron una plataforma para lanzar sus monedas. Esto condujo al nacimiento de una plétora de monedas con el objetivo de resolver diferentes problemas existentes que Bitcoin no podía resolver. El surgimiento de estas altcoins comenzó a desafiar lentamente el dominio de Bitcoin y condujo a la formación del Índice de Dominio de Bitcoin.

Por definición, que está muy bien expresada por Jimmy Song (un autodenominado educador, desarrollador y empresario de Bitcoin) en su post de Medium,

    El Índice de Dominancia de Bitcoin se creó originalmente para ilustrar la importancia que tenía Bitcoin, la primera moneda digital a escala, en la criptoeconomía general. El índice es una relación entre la capitalización de mercado de Bitcoin y el resto de los mercados de criptodivisas.

Usos y Significado del Índice de Dominancia de Bitcoin

Mientras que fundamentalmente el ratio sólo establece el dominio de Bitcoin sobre otras altcoins en los mercados de criptomonedas, en los últimos años o desde que el comercio de criptomonedas ha aumentado, los comerciantes han utilizado este ratio/índice para una variedad de propósitos.

Algunos operadores lo han encontrado útil para obtener una visión del mercado y más específicamente, el sentimiento de los operadores si se inclina hacia el Bitcoin principal o hacia las otras monedas alternativas (altcoins). Considerando el índice de dominancia como un indicador del sentimiento del mercado, algunos comerciantes han creado estrategias exitosas para mover su dinero de altcoins a bitcoin y viceversa considerando lo que el indicador de dominancia está indicando.

Muchos operadores han vuelto a utilizar este índice como parte de su estrategia de evaluación, para medir efectivamente la demanda de Bitcoin en relación con la demanda de altcoins, tratando de llegar al precio correcto de bitcoin. Como los mercados de criptomonedas han justificado bastante que los precios de las criptomonedas son una función pura de la demanda y la oferta, estas estrategias indicativas han sido útiles para ellos. Es bastante simple para un común calibrar que si el valor de altcoins comienza a caer y Bitcoin hace un trabajo mucho mejor de mantener su valor está claro que los inversores están comprando Bitcoin.

Para algunos operadores, también podrían utilizar el índice para inferir la aversión al riesgo del mercado. En algunos momentos, el Bitcoin ha funcionado como un activo de refugio, sirviendo como un fuerte almacén de valor durante las turbulencias macroeconómicas. Al funcionar como oro digital, el Bitcoin ha atraído a muchos inversores durante estos tiempos difíciles.

El Índice de Dominancia también es utilizado por muchos investigadores y analistas fundamentales para medir el grado de innovación que se está produciendo en el mercado en general, y específicamente, dónde se está produciendo esa innovación. Para explicarlo con un ejemplo, a finales de 2016 y principios de 2017, el dominio del mercado de Bitcoin cayó a un mínimo histórico. Esto se debe a que Ethereum, con lo que entonces era una Blockchain inteligente pionera con fábricas de tokens, se estaba convirtiendo en todo un éxito. En este periodo, es muy obvio ver que había un alto nivel de innovación; específicamente, proveniente de Ethereum:

Críticas al índice de Dominancia

Mientras que ha habido una gran cantidad de comerciantes y consumidores felices con el Índice Bitcoin, ha habido otro grupo de personas que no están realmente a favor del Índice. Una de las principales críticas al Índice de Dominancia de Bitcoin es que los participantes en el mercado podrían reducir fácilmente esta medida particular creando sus propias monedas y también realizando airdrops, que es cuando los miembros de la comunidad de criptomonedas y blockchain reciben unidades gratuitas de moneda digital.

Otra razón por la que la gente cree que el Índice de Dominio no es un verdadero indicador es que creen que muchos topes de mercado de altcoins han sido manipulados. Según Jimmy Song Ripple es el mejor ejemplo. Él afirma claramente en su blog que Ripple – XRP es la moneda en la que todas las monedas han creado una ventaja y sólo se liberan al público un poco a la vez. Añade que hay un gran número de Ripples que se mantienen en reserva para que el float real (es decir, la cantidad disponible para el público para comerciar) siga siendo relativamente pequeño. Muchas monedas preminadas hacen exactamente lo mismo para manipular no sólo el precio, sino sus topes de mercado. Sólo una pequeña parte de las monedas se comercializa realmente, mientras que una gran reserva se encuentra en el lado propiedad de sus creadores para mantener la tapa de mercado de las monedas de alta. Con tanta cantidad de XRP en manos de unos pocos puede resultar definitivamente en la manipulación de la capitalización de mercado.

Además, para añadir al punto de la manipulación de la capitalización del mercado, muchas de las altcoins tienen una liquidez ultra baja y en realidad no tienen mucho dinero invertido en ellas, a pesar de la gran capitalización del mercado. Estas altcoins no le están quitando nada al Bitcoin, sino que se están inflando a sí mismas.

Otro punto que hace que la gente crea que el índice de dominancia es menos dependiente ya que muchas de estas altcoins son en realidad subcoins de Ethereum y gran parte de la capitalización de mercado puede ser doblemente contabilizada a menos que se segregue en otras monedas de MainNet.

Conclusión

Con todos los puntos de vista expuestos, el Índice de Dominancia de Bitcoin sigue siendo una métrica muy cruda y que, por desgracia, es muy fácil de manipular. Aunque da una buena indicación sobre cómo se está comportando Bitcoin en comparación con otras altcoins, definitivamente necesita algo más de tiempo y rigor para convertirse en una herramienta leal de los traders.