En la acción del mercado del jueves, las participaciones estrechamente vinculadas a Bitcoin registraron grandes ganancias. Una importante empresa pública de software, MicroStrategy, poseedora de una enorme participación en BTC, que asciende a 190.000 BTC, registró un aumento de aproximadamente el 12%, y sus acciones se cotizaban a 569 dólares.
Esto se produce a medida que Bitcoin recupera los $45,000 dólares para deshacer las pérdidas de los últimos días y al mismo tiempo reacciona positivamente a la aprobación de varios fondos cotizados en bolsa (ETF) al contado de Bitcoin el mes pasado.
De manera similar, los precios de las acciones de Coinbase, una de las plataformas de comercio de criptomonedas más grandes que operan en la actualidad, mostraron una mejora, ya que aumentaron un 7,7% a 131 dólares después de haber caído previamente a niveles de precios, lo que indica que este aumento también tuvo respaldo del otro extremo.
Las empresas mineras de Bitcoin como CleanSpark y Marathon Digital también subieron con fuerza, un 24% y un 16%, respectivamente, lo que muestra cómo la racha alcista se extiende a las empresas en el espacio cripto.
La estrategia única de MicroStrategy contra los ETF de Bitcoin
Un momento importante en el mercado de las criptomonedas son los ETF spot de Bitcoin, como los que lanzaron BlackRock y Fidelity el 11 de enero. Estos ETF buscan capturar el precio de Bitcoin de manera más directa mediante el uso de acciones respaldadas con la moneda digital, brindando a los usuarios cuentas de corretaje tradicionales en de forma familiar y regulada.
Sin embargo, esta medida es crucial para las empresas con estatutos limitados que no pueden comprar formatos no accionarios o ETF. También desafía directamente los negocios de las compañías de Bitcoin, que eran el único medio por el cual dichos inversores podían obtener exposición a Bitcoin.
Si bien, los ETF al contado de Bitcoin plantean una competencia seria, empresas como MicroStrategy han demostrado que son resilientes y flexibles. Esta semana, MicroStrategy se realineó como una empresa de desarrollo de Bitcoin para resaltar su ventaja competitiva sobre los ETF al contado de la principal criptomoneda.
Sus puntos fuertes incluían la capacidad de desarrollo de software, la capacidad de generar efectivo a partir de las operaciones y el uso eficaz de los mercados de capital mediante financiación de deuda o emisión de acciones. Al tomar este giro estratégico, las empresas de Bitcoin pueden proporcionar algo más que exposición a las fluctuaciones en el precio de Bitcoins y eclipsar a los ETF utilizando los ingresos generados a través de operaciones editoriales y maniobras financieras.
Postura de Vanguard y las implicaciones más amplias
El caso ha sido cauteloso con Vanguard, el segundo administrador de activos más grande del mundo, que no parece favorecer los ETF al contado de Bitcoin a pesar de su evidente popularidad en otros mercados emergentes.
Sin embargo, Vanguard es uno de los principales inversores en empresas mineras de Bitcoin y posee una parte considerable de las acciones de MicroStrategy. Por lo tanto, su decisión se alinea con el enfoque adoptado por Vanguard que aboga por invertir en compañías que generen flujos de efectivo reales y no meras materias primas.
En su momento, John Bogle, fundador de Vanguard, recomendó a los inversores “mantenerse alejados de Bitcoin como si sus vidas dependieran de ello”, haciendo evidente cómo la industria de inversión tradicional desaprueba el valor natural y las posibilidades de rendimiento de las criptomonedas.
Sin embargo, el desarrollo actual de las actividades del mercado de valores adyacente a Bitcoin, especialmente después de la aprobación de los ETF al contado, indica un lugar y un apoyo crecientes para las inversiones en criptomonedas dentro del sistema financiero en general.
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