Citigroup (Citi), uno de los mayores bancos de inversión con activos bajo gestión de $2.5 billones, publicó un pronóstico actualizado para el precio de Bitcoin en 2025 basado en flujos de entrada a ETFs como principal motor del mercado.
Según los analistas Nathaniel Rupert y Alex Saunders, Citi propone tres escenarios de valoración para fin de año:
- Escenario optimista (bull case): Bitcoin podría alcanzar hasta los $199,000 dólares si las entradas de capital a ETFs se aceleran más allá de niveles actuales, impulsando la demanda y el precio. Esto está basado en la observación de que cada $1,000 millones de dólares en entradas de ETF agregarían alrededor de un 3.6% al precio de BTC.
- Caso base: Citi proyecta un precio de $135,000 dólares para Bitcoin, asumiendo un total de alrededor de $15 mil millones en entradas de ETF durante el año, algo superior al ciclo anterior. Este escenario prevé un crecimiento constante apoyado en compras institucionales y el aumento en productos financieros relacionados con BTC.
- Escenario bajista: Aunque no se fija un precio específico, se habla de descenso en el precio de Bitcoin si las entradas a ETFs se ralentizan o retroceden. En esta situación, la oferta limitada de BTC disponible y la alta participación de tesorerías y ETFs (que ya controlan más del 10% del suministro circulante) podrían provocar caídas significativas ante salidas moderadas.
Citigroup cuestiona antiguos métodos de análisis de Bitcoin
Citigroup ha dejado de usar modelos tradicionales basados en el stock-to-flow o la actividad on-chain, que han probado ser menos fiables. En cambio, destaca que los flujos relacionados con ETFs explican el 41% de la variación del precio de Bitcoin en 2025, señalando que el mercado institucional y los productos regulados reemplazaron a los indicadores más antiguos como principales fuerzas de precios.
Además, BTC se integró a índices financieros convencionales como el S&P 500 y el NASDAQ, haciendo que incluso inversores tradicionales obtengan exposición a la criptomoneda a través de canales regulados. Por lo tanto, la demanda sostenida vía ETFs y fondos institucionales será determinante para que Bitcoin continúe su camino alcista.
Si la demanda se mantiene, un aumento de precios es probable, mientras que una desaceleración en las entradas implica mayor riesgo a la baja.